탄소배출권이 ‘투자 자산’이 되는 해
2026년 한국 탄소 시장에 두 가지 역사적 변화가 동시에 일어난다. 첫째, 한국거래소가 배출권 선물시장 상장을 추진하면서 탄소배출권이 환경 규제 수단을 넘어 ‘투자 자산’으로 전환된다. 둘째, EU 탄소국경조정제도(CBAM)가 본격 시행되면서 탄소 비용이 실제 무역 비용으로 반영되기 시작한다.
전문가 컨센서스에 따르면 2026년 4월 한국 탄소배출권(KAU25) 가격은 톤당 평균 16,290원으로, 최대 17,520원까지 상승할 전망이다. 정부가 제4차 배출권거래제 기본계획(2026~2030)을 확정하면서 할당량이 줄어들고, 수요는 늘어나는 구조적 가격 상승이 예상된다.
EU CBAM 본격화: 수출 기업에 ‘탄소 관세’ 부과
EU 탄소국경조정제도(CBAM)가 2026년부터 본격 시행된다. 2023년 10월 시범 운영이 시작됐지만, 2026년부터는 누적 탄소 비용이 실제로 쌓이고 2027년에 정산·납부해야 한다. 철강·알루미늄·시멘트·비료·전력·수소 6개 품목이 대상이다.
한국 수출 기업에 직접 영향을 미친다. 포스코(005490)는 연간 EU 수출 철강에 수백억 원의 탄소 비용이 추가될 수 있다. 현대제철(004020)도 자동차강판 EU 수출에서 탄소 비용 부담이 커진다. 이 기업들은 수소환원제철(HyREX)·전기로 전환 등으로 탄소 배출을 줄여 CBAM 비용을 최소화하는 전략을 추진 중이다.
~10,000원
~13,000원
16,290원 ↑
€65~80 (약 95,000원)
탄소배출권 투자 방법
배출권 선물시장이 상장되면 개인 투자자도 탄소에 직접 투자할 수 있다. 현재는 기업·기관만 거래 가능하지만, 선물시장 개설 후에는 주식처럼 증권 계좌로 매매할 수 있다.
간접 투자로는 KODEX 탄소배출권선물 ETF(가칭, 선물시장 개설 후 출시 예정)나, EU 탄소배출권에 투자하는 해외 ETF(KraneShares Global Carbon Strategy ETF, KRBN)가 있다.
탄소 감축 수혜주: 에코프로·한화솔루션·SK에코플랜트
| 기업 | 시총 | 탄소 전략 |
|---|---|---|
| 포스코(005490) | 25조 | 수소환원제철 HyREX (CBAM 대응) |
| 한화솔루션(009830) | 4.5조 | 태양광+그린수소 (탄소 크레딧) |
| 에코프로(086520) | 3조 | 리사이클링·탄소 감축 인증 |
| SK에코플랜트(비상장) | – | 폐기물→에너지, 탄소 포집 |
• 2026년 — 배출권 선물시장 상장 추진 (한국거래소)
• 2026년 — EU CBAM 탄소 비용 누적 시작
• 2026년 — 제4차 배출권거래제 기본계획 적용
• 2027년 — EU CBAM 첫 정산·납부
Q: 탄소배출권 가격이 계속 오르는가?
A: 구조적으로 상승 압력이 강하다. 할당량은 매년 줄어들고(감축 목표 강화), 수요는 늘어나는(기업 의무 이행) 구조이기 때문이다. EU 배출권은 10년간 €5→€80으로 16배 올랐다. 한국 배출권도 EU 대비 1/6 수준이라 장기적 가격 수렴 가능성이 있다.
Q: CBAM이 한국 수출에 실질적 타격을 주는가?
A: 철강·알루미늄·시멘트 등 탄소 집약 산업에는 직접 타격이다. 포스코의 경우 EU 수출 철강에 톤당 €50~80의 추가 비용이 발생할 수 있다. 다만 한국 배출권 가격을 CBAM에서 공제받을 수 있어, 국내 배출권 가격이 올라가면 역설적으로 CBAM 부담이 줄어드는 구조다.
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