아마존[AMZN], AWS AI 매출 $150억·광고 $213억… Capex $2,000억 시대, 4/23 실적에 쏠리는 눈

AWS +24%: 13분기 만에 최고 성장

아마존[AMZN]의 Q4 2025 매출이 $2,134억으로 시장 예상($2,114억)을 상회했다. 핵심은 AWS다. 분기 매출 $356억(+24% YoY)으로 13분기 만에 최고 성장률을 기록했다.

AWS의 2025년 연간 매출은 $1,287억, 영업이익 $456억(영업이익률 35.4%)이다. 수주잔고(계약 백로그)는 $2,440억에 달한다. 이 숫자만으로 AWS는 단독으로 글로벌 시가총액 100위권에 들 수 있는 규모다.

AWS AI 매출 $150억: 숨겨진 성장 엔진

CEO 앤디 재시(Andy Jassy)가 처음으로 AWS AI 연환산 매출 $150억을 공개했다. 247 Wall St에 따르면 이는 AWS 전체 매출의 약 12%에 해당하며, 전년 대비 3배 이상 성장한 수치다.

AWS의 AI 전략은 3층 구조다:

• 1층 인프라: 자체 칩 Trainium으로 GPU 의존도 절감
• 2층 플랫폼: Bedrock에서 Claude·Llama 등 다양한 AI 모델 제공
• 3층 어플리케이션: Amazon Q(기업용 AI 어시스턴트)

광고 $213억: 아마존의 ‘세 번째 축’

아마존 광고 매출이 Q4 $213억(+22%)을 기록했다. 연환산 $850억+으로, 유튜브($600억)를 넘어서며 구글·메타에 이은 글로벌 3위 디지털 광고 플랫폼이 됐다.

아마존 광고의 강점은 ‘구매 의도가 있는 사용자’에게 광고를 노출한다는 점이다. 구글(검색)·메타(소셜)와 달리 아마존은 사려는 사람이 이미 와 있는 플랫폼이라 광고 전환율이 압도적으로 높다.

Capex $2,000억: AI에 올인

아마존은 2026년 $2,000억(약 270조원)의 Capex를 집행한다. 빅테크 중 최대 규모다. 대부분이 AI 데이터센터·Trainium 칩·물류 자동화에 투입된다.

이 규모는 한국 GDP의 약 10%에 해당한다. 한국 반도체 기업에는 직접 수혜다. AWS 데이터센터에 SK하이닉스(000660) HBM·서버 D램, 삼성전자(005930) 서버 SSD가 대량 공급된다.

4/23 실적 발표: 3대 위협

아마존은 4월 23일 Q1 2026 실적을 발표한다. 롤링아웃에 따르면 3가지 위협이 존재한다:

• 노조: 연방 노동 판결로 노조 결성 확대 → 인건비 상승
• 관세: 트럼프 관세로 중국산 상품 조달 비용 증가
• AWS 성장: +24% 성장 지속 vs 둔화 여부가 주가 방향 결정

가이던스는 Q1 매출 $1,735~1,785억으로 월가 예상($1,750억)에 부합한다.

※ 본 기사는 TIKR, Motley Fool, 247 Wall St, CIO Dive 등 복수 매체 보도를 재가공해 작성했으며, 정보 제공 목적입니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.