글로벌 메모리 반도체 양대 HBM 플레이어 Micron(MU)과 SK하이닉스(000660)의 2026 1분기 실적이 AI 슈퍼사이클 절정을 시각화한다. Micron Q1 FY2026(9~11월 기준) 매출 $136.43억(+57% YoY)·영업이익 $64.19억·영업이익률 47%·GAAP 순이익 $52억·매출총이익률 56% 역대 최대. SK하이닉스 1Q26(1~3월 기준) 컨센 매출 51.2조원·영업이익 35.9조원(대신증권 최고 39.62조·40조 돌파 가능성). HBM 매출 점유율 SK 50% vs Micron 21%. 본 기사는 8지표 비교 테이블로 해설한다.
📌 종목 스펙 Micron Technology — MU(NASDAQ) / 시가총액: 약 $140B / Q1 FY2026: 발표 완료(9~11월 회계연도) SK하이닉스 — 000660(KOSPI) / 시가총액: 약 360조원대 / 1Q26 발표: 2026-04-29 ※ 본 기사는 Micron IR·SK hynix IR·Seeking Alpha·Longyield·Seoul Economic Daily·THE ELEC·경향신문·글로벌이코노믹·뉴데일리·Newspim·Sherwood News·S&P Global·Yahoo Finance·TIKR·오피니언뉴스·대신증권·키움증권 등 복수 매체의 보도 내용을 재가공해 작성했으며, 매수·매도 권유가 아닙니다.
1. 8지표 비교 테이블
지표
Micron (MU)
SK하이닉스 (000660)
① 1Q 매출
$136.43억(약 20조)
51.2조원(컨센)
② 매출 YoY 증감
+57%
+약 58%
③ 영업이익
$64.19억(약 9.5조)
35.9조원(컨센)
④ 영업이익률
약 47%
약 70%
⑤ 매출총이익률
약 56%(역대 최대)
약 78%
⑥ HBM 매출 점유율
21%
50%(1위)
⑦ 2026 HBM 예상 매출
약 $100~120억
41.2조원
⑧ 1Q 발표 시점
2025-12-18 완료
2026-04-29
2. Micron — 50% 영업이익 레벨 + 2026 HBM 완판
Micron Technology는 Q1 FY2026(2025-09~11) 매출 $136.43억(+57% YoY) 역대 최대. 영업이익 $64.19억·영업이익률 47%·매출총이익률 56%·GAAP 순이익 $52억. Seeking Alpha는 “Micron Enters A Profit Supercycle”이라고 평가. 경향신문은 “마이크론 깜짝 실적, 2026년 더 좋다”라고 보도. THE ELEC은 “마이크론, 내년 HBM 물량 완판, 2028년 시장 규모 147조원 전망”이라고 평가. HBM 시장 점유율 2위(21%) 유지.
3. SK하이닉스 — 매출 51.2조·영업이익 35.9조 압도적
SK하이닉스 1Q26 컨센 매출 51조 1,970억원·영업이익 35조 9,110억원(최고 40조 돌파 가능성). QoQ +55.8%·+88% 폭증. Micron 대비 매출 2.5배·영업이익 3.7배. HBM 매출 점유율 50%로 1위 유지. 2026 연간 HBM 매출 전망 41.2조원, HBM 출하량 192억Gb. 2025 연간 영업이익 44.7조원으로 삼성전자 43.5조원을 앞서는 흐름. 글로벌이코노믹은 “메모리 초호황, 2026 250조 잭팟” 평가.
4. 한국 후방 + 5요소
Micron·SK하이닉스 양사 모두 HBM 투자 확대로 한국 반도체 소부장 수혜. ① HBM TC 본더 — 한미반도체(042700, Micron 50대 수주 + SK하이닉스 독점, 점유율 71.2%). ② 레이저·테스트 — 이오테크닉스(039030)·엑시콘(092870)·넥스틴(348210). ③ CoWoS 소재 — 솔브레인(357780, HF)·동진쎄미켐(005290, PR)·에스앤에스텍(101490)·에스티아이(039440). ④ 세정·증착 — 피에스케이(319660)·원익IPS(240810)·유진테크(084370)·주성엔지니어링(036930). ⑤ 장비 — HPSP(403870, 고압 열처리)·파크시스템스(140860, AFM).
5요소: ① 원인 — Micron $136.43억 +57% 영업이익 $64.19억·SK하이닉스 매출 51.2조 +58% 영업이익 35.9조·HBM 50% vs 21%·41.2조 vs $100~120억. ② 영향 업종 — HBM·DRAM·NAND·파운드리·장비 5개. ③ 과거 선례 — 2018 DRAM 사이클 정점 삼성전자 분기 영업이익 17.6조. 2026 SK하이닉스 35.9조 · Micron $64억으로 과거 사이클 완전 돌파. AI 수요 기반으로 2027까지 확장 가능성. ④ 체크리스트 — 4/29 SK 어닝·Micron 다음 Q·HBM4 매출·2H26 사이클. ⑤ 관전 포인트 — 5월 SK·6월 Computex·9월 Micron Q4·엔비디아 Rubin.
자주 묻는 질문
Q1. Micron vs SK하이닉스 중 어느 쪽이 더 유리한 투자?
점유율·영업이익률·절대 이익 규모는 SK하이닉스 압도적 우위. 다만 Micron은 2026 대비 2027 성장 가속 가능성 + 미국 소재로 관세·지정학 영향이 작은 편. 단기 — SK하이닉스, 중장기 분산 — Micron의 성장성이 거론된다.
Q2. Micron 영업이익률 47%는 실제로 가능한가?
Q1 FY2026 실제 달성. 이는 Micron 역사상 최고 수준. 과거 2018 DRAM 슈퍼사이클 피크 당시 약 55% 기록. 2026 FY 후반 다시 50% 돌파 가능성 + HBM 매출 확대가 계속되면 역사적 고점 근접이 거론된다.
Q3. HBM 시장 2027 이후도 이렇게 좋을 수 있는가?
THE ELEC는 “2028년 HBM 시장 147조원 전망”이라고 보도. 현재(2026) 약 $580억(77조원) 대비 약 2배 성장 가능성. 다만 2H26 또는 1H27 사이클 조정 가능성도 거론되며 엔비디아 CapEx 둔화 여부가 핵심 변수다.
※ 본 기사는 Micron IR·SK hynix IR·Seeking Alpha·Longyield·Seoul Economic Daily·THE ELEC·경향신문·글로벌이코노믹·뉴데일리·Newspim·Sherwood News·S&P Global·Yahoo Finance·TIKR·오피니언뉴스·대신증권·키움증권·Bloomberg 등 복수 매체의 보도 내용을 재가공해 작성했으며, 특정 종목 매수·매도 권유가 아닙니다. 컨센서스 수치는 작성 시점 기준이며 실제 발표와 차이가 있을 수 있습니다. 인용 종목들은 후방 공급망 관련성 예시이며 실제 매출 기여도는 별도 검증이 필요합니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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