트럼프 관세 25% 복원 — 한국 3,500억 달러 투자 합의 흔들, 자동차·반도체·의약품 직격탄

15%→25% — 합의를 해놓고 관세를 올리겠다고?

2025년 7월 한-미 무역 합의로 한국산 제품에 대한 상호관세가 25%에서 15%로 낮아졌다. 그 대가로 한국은 미국 핵심 산업에 3,500억 달러를 투자하겠다고 약속했다. 반도체 공장, 조선소, 방산 협력 등이 포함된 초대형 패키지였다.

그런데 2026년 1월, 트럼프 대통령이 관세를 다시 25%로 올리겠다고 선언했다. 이유는 한국 국회가 무역 합의를 비준하지 않았다는 것이다. 블룸버그와 워싱턴포스트에 따르면, 관세 인상 대상은 자동차, 목재, 의약품 및 상호관세 적용 전 품목이다.

이 상황은 한국 수출기업에 극심한 불확실성을 안기고 있다. 합의를 믿고 미국 투자를 확대한 기업들이 관세 복원으로 사업 계획을 재검토해야 하는 상황이다.

232조 관세 재편 — 철강·의약품에 최대 100%

2026년 4월 2일, 트럼프 행정부는 232조(국가안보 관세) 하에 두 가지 조치를 발표했다. 첫째, 철강·알루미늄·구리에 대한 관세를 재편·강화했다. 둘째, 특허 의약품 수입에 최대 100% 관세를 부과하는 방안을 추진 중이다.

한국 철강 기업(POSCO·현대제철)은 이미 232조 철강 관세(25%)의 적용을 받고 있었으나, 재편으로 파생 상품(가공품)에 대한 관세도 강화됐다. 의약품 관세 100%는 한국 제약·바이오 기업의 미국 수출에 직접적 타격이 된다.

가장 우려되는 것은 반도체 조사다. 미국이 반도체 기판, 베어웨이퍼, 레거시칩, 첨단칩, 마이크로일렉트로닉스 전반에 대한 조사를 진행 중이다. 이 조사 결과에 따라 반도체에도 관세가 부과될 수 있다. 한국 반도체 수출의 최대 시장이 미국이므로, 결과에 따라 삼성전자(005930)·SK하이닉스(000660)의 수출 구조가 흔들릴 수 있다.

한국 수출기업에 미치는 영향

자동차: 현대차(005380)·기아(000270)가 가장 직접적 타격을 받는다. 미국 시장 점유율이 10%+인 상황에서 관세 25%가 적용되면 가격 경쟁력이 크게 약화된다. 현대차는 조지아 공장(EV 생산)을 가동 중이고 기아도 멕시코 공장을 보유하고 있어 현지 생산으로 관세를 회피할 수 있지만, 한국에서 수출하는 물량은 타격이 불가피하다.

반도체: 반도체 관세가 현실화되면 삼성전자·SK하이닉스의 미국향 메모리·파운드리 수출에 영향이 크다. 다만 현재 전자제품은 상호관세에서 면제된 상태(EY 분석)여서, 반도체 조사 결과가 나오기 전까지는 직접 관세 부과가 아닌 조사 단계다.

철강·화학: POSCO(005490)·현대제철(004020)은 이미 232조 관세의 영향을 받고 있다. 재편으로 파생 제품까지 관세가 확대되면 추가 비용 부담이 발생한다.

코스닥 수출기업 중에서는 에코프로비엠(247540)(배터리 양극재 미국 수출), 삼성SDI(006400)(배터리), LG에너지솔루션(373220)(배터리)의 미국 현지 생산 전략이 관세 회피의 핵심 변수가 되고 있다.

관전포인트

1. 한-미 합의 비준 여부: 한국 국회가 무역 합의를 비준하면 15% 관세가 유지된다. 비준이 지연되면 25% 복원이 현실화된다. 국내 정치 상황이 통상 정책의 핵심 변수가 된 이례적 상황이다.

2. 반도체 관세 조사 결과: 반도체에 관세가 부과되면 한국 경제 전체에 충격이 온다. 반도체는 한국 수출의 20%+를 차지하므로, 관세 부과 시 GDP 성장률에 직접 영향을 미친다.

3. 현지 생산 가속: 관세 리스크가 지속되면 한국 기업의 미국 현지 투자가 더 빨라진다. 이는 한국 내 고용·투자 감소로 이어질 수 있는 구조적 변화다.

4. 환율 영향: 관세 불확실성은 원화 약세 요인이다. 원·달러 환율이 상승하면 수출기업의 원화 환산 매출은 늘지만, 수입 원자재 비용도 올라 순효과는 제한적이다.

※ 본 기사는 블룸버그, 워싱턴포스트, 알자지라, 미의회도서관(CRS), EY 등 복수 매체를 재가공한 것입니다. 투자 판단은 본인 책임입니다.