해외주식 수수료 0%대 경쟁: 증권사도 치킨게임
한국 개인투자자의 미국 주식 직접 투자가 폭발하면서, 증권사 간 해외주식 수수료 인하 전쟁이 치열하다. 삼성증권이 0.07%로 업계 최저를 유지하고, 미래에셋은 RIA 계좌에서 0% 수준 우대를 제공하며, 키움증권은 RIA 계좌 매수 시 현금 혜택으로 맞불을 놓고 있다.
2021년 서학개미(해외주식 투자 개인투자자) 붐 이후, 한국 개인의 미국 주식 보유액이 100조 원을 넘어섰다. 엔비디아·테슬라·애플 같은 미국 빅테크를 ‘국장(국내 증시)’보다 선호하는 투자자가 늘면서, 해외주식 수수료 수입이 증권사의 핵심 수익원이 됐다.
키움증권: 리테일 브로커리지 절대 1위
키움증권(039490)은 국내+해외 주식 리테일(개인) 브로커리지 점유율 1위 기업이다. MTS(모바일 트레이딩) 영웅문 시리즈로 개인투자자 시장을 장악했다. 2025년 순이익 1.2조 원을 기록하며 사상 최대 실적을 달성했다.
키움의 강점은 ‘거래량 독점’이다. 개인투자자 거래의 30%+ 가 키움을 통해 이뤄지며, 해외주식 거래도 1위다. 시총 5조 원에 PER 7배, 배당 4.5%로, 증권주 중 밸류+배당 조합이 가장 좋다.
| 증권사 | 시총 | 해외 수수료 | 강점 |
|---|---|---|---|
| 키움증권(039490) | 5조 | 0.07~0.25% | 리테일 1위 PER 7x |
| 미래에셋(006800) | 7조 | RIA 0% | 해외주식+자산관리 |
| 삼성증권(016360) | 4조 | 0.07% | 고액자산가 IRP |
| 한국투자(071050) | 3.5조 | 0.09% | 한투운용 TDF |
| 토스증권(비상장) | – | 0.1% | MZ세대 1위 앱 |
서학개미 100조 원: 증시 활황이 증권주 호재
증권주의 실적은 증시 거래량에 직결된다. KOSPI가 5,900선을 돌파하고, 해외주식 보유액이 100조 원을 넘으면서, 증권사의 브로커리지+이자 수익이 동시에 늘고 있다. 퇴직연금 위험자산 한도 100% 확대(추진 중)가 실현되면 증권사 계좌에서 직접 주식 매수가 가능해져, 추가 수수료 수입이 기대된다.
• 5월 — 키움·미래에셋·삼성증권 1분기 실적
• 연중 — 퇴직연금 위험자산 한도 확대 논의
• 연중 — 토스증권 IPO 검토
• 연중 — 해외주식 양도세 신고 (5월)
Q: 수수료 0% 경쟁이 증권사에 악재 아닌가?
A: 수수료율은 낮아지지만 거래량이 폭증해 총 수수료 수입은 오히려 늘고 있다. 또한 증권사는 수수료 외에 이자 수익(미수금·신용), 자산관리 수수료(WM), 퇴직연금 관리비 등 다각화된 수익원을 가지고 있다.
Q: 키움 vs 미래에셋 vs 삼성, 투자 관점 차이는?
A: 키움=리테일 거래량 독점(PER 7배+배당 4.5%), 미래에셋=글로벌 자산관리(해외 법인 10개+), 삼성=고액자산가 WM(자산 10억+ 고객 비중 높음). 거래량 베팅이면 키움, 해외 성장이면 미래에셋, 안정이면 삼성.
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