KB금융(105560) 자사주 5천억 소각, 4대 금융지주 배당 6% 시대 – 사상 최대 순이익 18조와 분리과세 수혜 총정리

4대 금융지주, 2년 만에 시총 2배 — 사상 최대 실적의 힘

한국 4대 금융지주(KB·신한·하나·우리)가 2025년 합산 순이익 18.3조 원을 기록하며 전년(16.3조 원) 대비 12% 증가, 사상 최대 실적을 또 한 번 갈아치웠다. 2년 사이 4대 금융지주의 합산 시총은 2배 가까이 늘었고, 한국 증시에서 반도체 다음으로 큰 섹터로 부상했다.

실적 성장의 핵심은 순이자마진(NIM) 확대와 비이자이익 증가다. 고금리 환경이 지속되면서 대출 이자 수입이 늘었고, 퇴직연금·자산관리·투자은행(IB) 등 비이자 사업도 성장했다. 여기에 주주환원(배당+자사주 소각) 정책이 본격화되면서 밸류에이션 재평가가 이루어지고 있다.

배당 6% + 자사주 소각 = 주주환원 혁명

KB금융(105560)은 2026년 연간 배당성향 35% 목표와 함께 5천억 원 규모의 자사주 매입·소각을 예고했다. 배당수익률만 5.8%인데 자사주 소각까지 포함하면 총 주주환원율이 8%를 넘는다. 이는 글로벌 은행 중에서도 최상위 수준이다.

신한금융(055550)과 하나금융(086790)도 각각 4천억 원, 3천억 원의 자사주 소각 계획을 밝혔다. 하나금융의 1분기 배당은 약 2,550억 원(주당 900원)으로 추정되며, 연간 배당 총액은 1조 200억 원에 달할 전망이다. 분기 균등배당을 도입해 투자자가 연간 배당을 미리 예측할 수 있게 된 것도 큰 변화다.

분리과세 3년 — 배당투자의 황금기

2026년 1월 1일부터 2028년까지 3년간 배당소득 분리과세가 시행된다. 기존에는 배당소득이 종합소득에 합산돼 최대 45%의 세율이 적용됐지만, 분리과세 적용 시 15.4%로 확정된다. 고소득 투자자일수록 세금 절감 효과가 크며, 이는 고배당 금융주에 대한 수요를 구조적으로 높이는 요인이다.

배당기준일도 변했다. 과거에는 12월 말 일괄이었지만, KB·신한·하나는 분기 균등배당을 도입해 3·6·9·12월 말에 각각 배당기준일을 잡는다. 1분기 배당기준일은 3월 말이었고, 배당 지급은 4월 말로 예정돼 있다. 소위 ‘벚꽃배당’이라 불리는 봄 배당 시즌이 한국 증시의 새로운 이벤트로 자리 잡고 있다.

코스닥 증권·보험: 키움증권·메리츠금융

키움증권(039490)은 리테일 브로커리지 1위로, 개인투자자 거래 활성화 시 직접 수혜를 받는다. 2025년 순이익 1.2조 원을 기록하며 사상 최대 실적을 갈아치웠다. 배당수익률 4.5%에 PER 7배로 금융지주 대비 저평가 매력이 있다.

메리츠금융(138040)은 보험+증권+캐피탈 복합 금융그룹으로, 공격적 자사주 소각(연간 1조 원 이상)으로 유명하다. PBR 1.5배로 다른 금융주 대비 프리미엄이 있지만, ROE 20%+의 높은 자본효율성으로 정당화된다.

※ 복수 매체 보도 재가공. 투자 판단은 본인 책임.