[FAQ 10] 크래프톤(259960) 1Q26 매출 1조 1,930억 +36.5% YoY 컨센·영업이익 4,009억 컨센 상회 가능성·연간 매출 4.52조 +35.8%·영업이익 1.28조 +21.3%·BGMI 페잉 사용자 +27%·1조원 주주환원 — 자주 묻는 질문 10가지

크래프톤(259960)은 글로벌 게임 시장에서 한국 대표 종목으로 부상했다. 1분기 매출 컨센서스 1조 1,930억원(+36.5% YoY), 영업이익 4,009억원으로 컨센서스 상회 가능성이 거론된다. 2026 연간 가이던스는 매출 4조 5,180억원 (+35.8% YoY), 영업이익 1조 2,790억원 (+21.3% YoY)이다. 핵심 동력은 ① PUBG 글로벌 모멘텀, ② BGMI(Battlegrounds Mobile India) 페잉 사용자 +27% YoY, ③ inZOI 신작, ④ 1조원 규모 주주환원이다. 본 기사는 자주 묻는 질문 10가지로 정리한다.

1. 매출·영업이익 핵심 5문

Q1. 1Q26 컨센서스가 정확히 얼마인가?

A. 1Q26 매출 컨센서스는 1조 1,930억원(+36.5% YoY)이다. 영업이익은 약 4,009억원으로 시장 컨센을 상회할 가능성이 거론된다. 1Q25 매출 8,742억원 대비 약 +36.5% 성장이다. PUBG 글로벌 + BGMI 인도 + inZOI 신작 동시 기여.

Q2. 2026 연간 매출·영업이익 가이던스는?

A. 매출 4조 5,180억원(+35.8% YoY), 영업이익 1조 2,790억원(+21.3% YoY)이 가이던스로 거론된다. 2025년 매출 3조 3,266억원·영업이익 1조 544억원에서 양면 큰 폭 성장 흐름이다. 2026은 크래프톤 사상 최대 매출·영업이익 동시 경신이 거론된다.

Q3. PUBG가 여전히 핵심 매출원인가?

A. 그렇다. PUBG: Battlegrounds + PUBG Mobile + BGMI 합산이 크래프톤 매출의 약 90%+를 차지한다. 2025년에는 IP 콜라보레이션(테니스·자동차·애니메이션) + 신규 맵 + 시즌 콘텐츠가 매출 견인. 2026 PUBG 로드맵에는 에란겔 지형 파괴 시스템 + 신규 랭킹 체계 등 대형 업데이트가 거론된다.

Q4. inZOI 신작이 매출 기여를 시작했는가?

A. inZOI는 크래프톤의 첫 PC 라이프 시뮬레이션 게임으로 2025-03 Steam 얼리 액세스 출시 후 약 100만+ 카피 판매를 기록했다. 1Q26부터 본격 매출 인식 시작이며, 2026 정식 출시 + 콘솔 버전 출시 시 추가 매출 기여 가능성이 거론된다.

Q5. 1조원 주주환원 계획이란 무엇인가?

A. 크래프톤은 2026~2028 3년간 1조원 규모의 주주환원(자사주 매입 + 배당)을 발표했다. 한국 게임사 사상 최대 규모 주주환원이다. PER·PBR 디스카운트 해소 + 외국인 매수 유도 측면에서 의미가 있다.

2. BGMI 인도 + 코스닥 영향 5문

Q6. BGMI(인도 PUBG)가 정말 +27% 성장하는가?

A. BGMI 페잉 사용자(paying users)가 전년 대비 +27% YoY 성장했다. 이는 글로벌 PUBG Mobile +5% 성장 대비 약 5배 빠른 속도다. Outlook Respawn은 “BGMI가 크래프톤 사상 최고 매출의 핵심 동력”이라고 평가했다. 핵심 변수는 ① 인도 게임 시장 폭증, ② 마힌드라 등 현지 기업 콜라보레이션, ③ 인도 e스포츠 활성화다.

Q7. 인도 시장이 크래프톤에 얼마나 중요한가?

A. 인도 시장은 크래프톤의 지역별 매출에서 가장 빠른 성장 시장이다. 글로벌 매출의 약 15~20%를 차지하는 것으로 추정되며, 향후 5년 내 30%+로 확대 가능성이 거론된다. 크래프톤은 이미 인도 스타트업·테크 기업에 8억 달러+ 투자했다.

Q8. 한국 게임 후방 종목들도 동조하는가?

A. 한국 게임 섹터 동조성은 일부 있지만 크래프톤은 사이클 독립 흐름을 보이는 경향이 있다. 동조 종목으로는 엔씨소프트(036570, 리니지)·넥슨게임즈(225570)·위메이드(112040)·네오위즈(095660)·카카오게임즈(293490)·컴투스홀딩스(063080)·펄어비스(263750, 검은사막)·NHN(181710) 등이 거론된다.

Q9. 글로벌 경쟁사와 비교하면?

A. 글로벌 모바일 게임 매출 순위에서 크래프톤(BGMI+PUBG Mobile)은 텐센트·NetEase·Activision Blizzard·Roblox와 경쟁한다. 다만 BGMI 인도 단독 시장에서는 사실상 독점적 지위다. PC + 모바일 + 콘솔 멀티플랫폼 확장이 핵심 차별화 요소다.

Q10. 1Q26 발표일에 봐야 할 가장 중요한 5가지는?

A. ① 매출 컨센 1조 1,930억 부합 여부, ② 영업이익 4,009억 컨센 상회 폭, ③ BGMI 인도 매출 분기 성장률, ④ inZOI 매출 인식 시작 디테일, ⑤ 2026 연간 가이던스 변동 여부.

3. 돈되는 기사 5요소 — 원인·영향·선례·체크리스트·관전

① 원인: 크래프톤 1Q26 매출 1.19조 +36.5%·영업이익 4,009억 컨센, 2026 연간 매출 4.52조·영업이익 1.28조 가이던스, BGMI 페잉 +27%, inZOI 신작, 1조원 주주환원.

② 영향 업종 + 코스닥: 게임·콘텐츠·인도 시장·핀테크·IT 5개 업종. 한국 게임 후방 — 엔씨소프트·넥슨게임즈·위메이드·네오위즈·카카오게임즈·컴투스홀딩스·펄어비스·NHN.

③ 과거 선례: 2024년 4Q 크래프톤이 분기 사상 최대 매출 발표 직후 주가가 한 달 동안 +18% 상승, 외국인 매수 +5,000억원 유입한 사례가 있다. 1Q26 컨센 부합 시 비슷한 흐름이 거론된다.

④ 정상화 체크리스트 5개: ① 5월 초 1Q26 어닝 + 가이던스, ② BGMI 인도 페잉 사용자 추이, ③ inZOI 정식 출시 일정, ④ 신작 캘린더(서브노티카2·팰월드 모바일 등), ⑤ 자사주 매입 진척.

⑤ 관전 포인트 4개: ① 5월 어닝, ② 인도 시장 매출 성장률, ③ inZOI 매출 인식, ④ 외국인 한국 게임 섹터 비중.

자주 묻는 질문

※ 본 기사는 KRAFTON IR·이포커스·스마트에프엔·서울신문·중앙이코노미뉴스·1코노미뉴스·한국경제TV·Korea Herald·Outlook Respawn·TechStory·Entrepreneur India·AppSpy·MHN·WN Hub 등 복수 매체의 보도 내용을 재가공해 작성했으며, 특정 종목 매수·매도 권유가 아닙니다. 컨센서스·가이던스 수치는 작성 시점 기준이며 실제 발표와 차이가 있을 수 있습니다. 인용 종목들은 동조성 예시이며 실제 매출 기여도는 별도 검증이 필요합니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.