한국은행이 2025년 11월 2026년 한국 GDP 성장률 전망을 종전 1.6% → 1.8%로 상향했고, 1분기는 반도체 수출 호조로 플러스 반등을 전망한다. ▲1Q26 추정 +0.5~0.8% QoQ 반등(직전 4Q25 -0.2% 역성장 후) ▲2026년 연간 1.8%(2025년 1.0%의 1.8배) ▲반도체 수출 견인(삼성전자 1Q 영업이익 57.2조 신기록) ▲2Q +0.2% QoQ 둔화 전망. 관세·내수·환율 변수와 함께 코스피·코스닥 영향을 정리한다.
1. BOK 성장률 1.8% 상향 — 무엇을 의미하나
한국은행은 2025년 11월 통화신용정책보고서에서 2026년 GDP 성장률 전망치를 종전 1.6% → 1.8%로 +0.2%p 상향했다. 핵심 근거는 ▲반도체 수출 호조(삼성전자·SK하이닉스 슈퍼사이클) ▲K-조선 LNG 수주잔고 3년치 ▲K-방산 폴란드 9.2조 등 수출 모멘텀이다. 한국은행 이창용 총재는 2026년 2월 “수출 동력이 예상보다 강하다”고 언급해 추가 상향 가능성도 거론된다. 다만 미 트럼프 25% 관세 + 트럼프 약달러 + 내수 부진 3대 리스크가 잔존한다.
2. 1Q26 GDP 플러스 반등 — 핵심 동력
4Q25 GDP는 -0.2% QoQ 역성장했으나, 2026년 1분기는 ▲① 반도체 수출 +30%(D램·낸드 가격 +90%) ▲② K-조선 1Q 수주 14.1억 달러(한화오션) ▲③ K-방산 K2 폴란드 첫 인도 ▲④ 환율 1,400원대 환차익 4박자로 플러스 반등이 유력하다. 컨센서스는 +0.5~0.8% QoQ. 한국은행 공식 잠정치는 4월 24일 발표 예정이다.
3. 영향 업종과 코스닥 풀네임
▲수출주: 삼성전자(005930)·SK하이닉스(000660)·현대차(005380)·기아(000270)·POSCO홀딩스(005490)·HD한국조선해양(009540)·한화오션(042660)·현대로템(064350)(K-방산) ▲코스닥 후방: 한미반도체(042700)·이오테크닉스(039030)·리노공업(058470)·주성엔지니어링(036930)·솔브레인(357780)(반도체 장비·소재). ▲내수주(둔화 우려): 건설·유통·여행. 현대건설(000720)·이마트(139480)·호텔신라(008770). 본 기사는 종목 매수·매도 권유가 아니다.
4. 5요소 — 원인·영향·선례·체크리스트·관전 포인트
▲원인: ① 반도체 슈퍼사이클 재진입 ② K-조선 LNG 슈퍼사이클 ③ K-방산 폴란드 ④ 환율 1,400원대 환차익 4박자. ▲영향 업종: 반도체·자동차·조선·방산·바이오 5개 영역 동시 영향. ▲과거 선례: 2017년 반도체 슈퍼사이클 시기 한국 GDP 3.2% 성장, 2018년 2.9%. 2026~2028년 반도체 + 조선 + 방산 동시 슈퍼사이클은 2017~2018년 패턴 반복 가능성이 높다는 분석이 다수다. ▲정상화 체크리스트: ① 4월 24일 한국은행 1Q26 GDP 잠정치 발표 ② 5월 한국은행 금통위 ③ 5월 무역수지 ④ 6월 미 FOMC ⑤ 7월 한·미 관세 협상 ⑥ 8월 BOK 8월 금통위. ▲관전 포인트: ① 4월 24일 GDP 잠정치 ② 5월 한국은행 금통위 ③ 6월 한·미 통상 회담 ④ 7월 BOK 7월 회의.
5. 증권사 코멘트 (3요소)
NH투자증권은 2026년 4월 보고서에서 “1Q26 GDP +0.7~0.9% QoQ 가능성이 높고 BOK 2026 성장률 1.8% → 2.0% 추가 상향 가능성이 높다고 분석했다”고 밝혔다. 한국투자증권은 2026년 4월 코멘트에서 “수출 모멘텀이 트럼프 25% 관세 부담을 상쇄할 가능성이 높다고 전망한다”고 말했다. 키움증권은 2026년 4월 보고서에서 “코스피 외국인 순매수 재개 + 코스닥 반도체 후방 공급망 매출 점프가 본격화된다고 평가한다”고 지적했다.
6. 관전 포인트 (다음 두 달)
4월 24일 한국은행 1Q26 GDP 잠정치 발표, 5월 한국은행 금통위, 5월 무역수지 잠정치, 6월 미 FOMC 4가지가 다음 두 달 한국 경제·금융의 핵심 분기점이다. 환경 측면에서는 ▲트럼프 25% 관세 영향 본격화 ▲달러/원 1,400원대 안착 ▲중국 경기 회복 속도 3가지가 핵심 변수다.
자주 묻는 질문
Q. 1Q26 한국 GDP가 정말 +0.5~0.8% 반등할까요?
A. 컨센서스는 +0.5~0.8% QoQ입니다. 핵심 동력은 반도체 수출 + 환차익 + 조선·방산 수주 인식입니다. 4월 24일 한국은행 잠정치 발표로 확인 가능합니다. 다만 트럼프 25% 관세가 4월 2일 발효돼 2Q26부터 본격 영향이 나타날 가능성이 있습니다.
Q. BOK 1.8% 성장률은 다른 나라와 비교해 어떤 수준인가요?
A. IMF 2026 글로벌 성장률 전망 3.3% 대비 한국 1.8%는 선진국 평균(약 1.7%)과 비슷합니다. 미국 2.0%·일본 1.0%·EU 1.3%·중국 4.5%와 비교 시 중간 수준입니다. 다만 2025년 1.0%에서 1.8배 점프하는 점이 핵심 모멘텀입니다.
Q. 트럼프 25% 관세가 한국 GDP에 미치는 영향은?
A. NH투자증권은 25% 관세가 6개월간 지속 시 한국 GDP -0.3~0.5%p 둔화 가능성을 제시했습니다. 다만 ▲한·미 협상 재개 시 15% 환원 ▲한국 수출 다변화 ▲환율 약세 환차익으로 일부 상쇄 가능성이 거론됩니다. 7월 한·미 통상 회담이 핵심 분기점입니다.
※ 본 기사는 한국은행·KDI·KCMI·Bloomberg·Korea Times·NH투자증권·한국투자증권·키움증권 등 복수 매체의 보도 내용을 재가공해 작성했으며 종목·금융 매수·매도 권유가 아닙니다. GDP 통계와 전망은 변동될 수 있습니다.
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